Stablecoin! Worth for investment?

스테이블코인, 투자가치가 있는 것인가?

the concept of using stablecoins in the financial system

“스테이블 코인”이라는 단어를 많이 들어보셨을겁니다. 최근에 저는 스테이블코인에 투자하는것이 좋은지, 비트코인에 투자하는 것이 좋은지? 라는 질문을 여러번 들었습니다. 적절한 질문은 아니라고 판단됩니다만 스테이블코인 및 Crypto Asset에 대한 대한 제대로된 이해가 없으면 최근 news에서 나오는 헤드라인만보고 갖을 수 있는 질문일 수 있다고 사료됩니다. 이에 오늘은 스테이블코인의 투자와 관련하여 얘기를 해 보겠습니다.

참조로 스테이블코인에 대한 기본 개념에 대한 이해를 원하시면 이전 블로그를 참조하시기 바랍니다.

1. 스테이블코인의 본질: ‘가치 저장 수단’

스테이블코인의 가장 중요한 목표는 투자가치를 높이는 것이 아니며,

비트코인처럼 가격이 급등락하지 않도록 가치를 안정적으로 유지하는 것입니다.

변동성 회피:
- 스테이블코인은 주로 미국 달러($)와 1:1로 가치 연동되도록 설계됩니다.
- 항상 1:1은 아니며 1코인이 1달러에 가깝도록 유지됩니다.
투자 목적이 아닌 기능적 목적:
- 스테이블코인은 투자가아닌 다음과 같은 기능적 목적을 위해 주로 사용됩니다.
  - 거래 매개체: 암호화폐 간 거래 시 현금처럼 사용.
  - 안전 자산: 시장 급락 시 현금화 대신 잠시 가치를 보존하는 피난처.
  - DeFi 접근성: 탈중앙화 금융(DeFi) 서비스에 참여할 때 담보나 대출 통화로 사용.

⚠️ 핵심: 가격 변동을 통해 수익을 얻는 ‘자본 이득(Capital Gain)’의 관점에서 스테이블코인 자체는 투자가치가 없습니다. 환차익/환차손의 효과는 있습니다

2. 스테이블코인을 활용한 ‘수익 창출’ 방법

그럼 스테이블코인을 통해 수익을 얻는 방법은 없는 것일까?

① DeFi 예치 (Yield Farming / Staking)

스테이블코인을 탈중앙화 대출 프로토콜(예: Aave, Compound)에 예치하여 다른 사람들에게 빌려주고 이자를 받습니다.
수익성: 전통 은행 이자율보다 훨씬 높은 수익률을 제공하는 경우가 많습니다. (단, 시장 상황과 프로토콜에 따라 위험율, 이자율의 변동성이 있습니다)
장점 : 변동성 없이 달러 기반의 이자 수익을 얻을 수 있습니다.
- 현재의 은행에 돈을 맞기고 이자를 받는것과 같다고 보면됩니다.

② 유동성 공급 (Liquidity Provision)

메커니즘: 탈중앙화 거래소(DEX)에 두 가지 자산(예: USDC + ETH)을 짝지어 유동성을 제공하고, 거래 수수료를 보상으로 받습니다.
- 이부분은 초보자의 경우 이해가 어려우실 거라서 추가설명 없이 이런게 있다고만 알고 계시면 될듯합니다.

③ RWA 연결 수익 (RWA Yield)

스테이블코인을 사용해 토큰화된 국채나 머니 마켓 펀드에 간접적으로 투자하여 전통 금융의 안정적인 이자를 받는 방식으로 활용되기도 합니다.

3. 스테이블코인 투자의 위험 요소

① 디페깅 위험 (De-pegging Risk)

스테이블코인이 달러와의 연동을 잃고 가치가 하락하는 것입니다.
- 담보 위험: 담보(일반적으로 미국 국채)로 잡고 있는 자산의 가치가 폭락하거나 담보 시스템에 문제가 생겼을 때 발생합니다.
- 알고리즘 위험: 담보 없이 알고리즘에 의존하는 스테이블코인(현재는 많이 사용하고 있지 않습니다)
예방: 담보 구조가 투명하고, 실제 현금 및 국채 등으로 충분히 준비금(Reserve)을 확보하고 있는 **중앙화 스테이블코인(USDC, USDT 등)**을 선택하는 것이 안전합니다.

② 스마트 계약 위험 (Smart Contract Risk)

스테이블코인을 예치하거나 활용하는 DeFi 프로토콜 자체의 해킹이나 코드 오류로 인해 자산을 잃을 수 있습니다.
예방: 오랜 기간 검증되었고, 정기적인 보안 감사를 받는 대형 프로토콜만 이용해야 합니다.

4. 결론: 스테이블코인의 투자가치란?

결론적으로 스테이블코인은, 스테이블코인 자체에 투자하역 기타 다른 코인과같이 가격 변동을 통한 이익을 추구하지는 않습니다만, 이를 이용하는 방법으로 투자효과를 얻을수 있습니다.

변동성으로부터 보호받으면서 (달러 안정성),
DeFi, RWA를 통해 블록체인 상에서 높은 이자 수익 및 투자수익을 얻을 수 있습니다

즉, 스테이블코인은 블록체인 상에서 사용되는 일종의 도구라고 생각하시면되며, 이 도구(돈이라고 보시면 되겠네요)를 어떻게 활용하느냐에 따라 수익 창출을 기대할 수 있습니다.